Jxx、cc

三大政金债分位不一，个别期限仍有上行风险：根据三大政金债与国债利差的历史分位数，个别期限仍处于2019年以来低位，重点关注国开债6Y、7Y，农发债3Y-5Y、口行债3M-6M和15Y-20Y的上行风险。同业存单价升量降，或将继续承压：8月30日，存单发行票面利率达到3.1408%，较上周五提高15.14BP。8月26日-30日发行总额2991亿元，较上一周下滑30.8%。

1、农商行：狭义同业投资比率为其他银行2倍，存单持有量较大截至最新，共有129家发债银行披露了三大同业投资科目最新数据，由于各家发债银行未披露应收账款（SPV投资等），我们将只计算存放同业和其他金融机构款项+拆出资金+买入返售金融资产，将三者之和作为狭义同业投资，进一步计算狭义同业投资/一级资本净额。我们发现国有行、股份行、城商行、农商行比率分别为79%、72%、77%、142%，农商行比率接近其他银行的两倍。根据托管数据和交易数据，农商行的同业存单持有量比较大，若出现同业收缩，农商行或将抛售同业存单。

此外，对于上周美媒报道的白宫正在以假日聚会邀请的名义安排特朗普与鲍威尔见面的消息，鲍威尔表示，他没有收到任何白宫关于对央行利率政策不满的直接沟通，总统和他之间也尚未安排任何会晤。“总统和美联储主席之间的确有会面的情况。”他补充称。鲍威尔讲话期间，美元指数自非农出炉，美国12月非农就业人数增加31.2万超出预期，美元触及的高点96.63迅速回落近60点，刷新日低至96.04。美股大幅攀升，三大股指涨幅均超过3%，其中道指飙升逾700，纳斯达克指数上涨4.26%。

根据预算案，2020财年和2021财年联邦政府可支配开支均较本财年增加。据白宫行政管理和预算局近期发布的评估报告，2019财年（2018年10月1日-2019年9月30日）美国联邦政府预算赤字预计达1万亿美元，创2012年以来最高水平。鉴于联邦政府赤字持续升高，独立研究机构联邦预算问责委员会主席马娅·麦吉尼亚斯当天批评说，国会通过预算案将华盛顿前所未有的“财政鲁莽时期”推向高潮。

民进党执政的其他县市纷纷表态。民进党籍台北市长参选人姚文智22日称，如果当选市长，不会允许五星红旗在台北市飘扬。国民党台北市长参选人丁守中则反问，按姚文智的逻辑，“台北是否应该禁止‘台独’旗帜？”关于暂停本市小额贷款公司融资担保公司与代理经租企业合作开展个人“租金贷”业务的通知

在这个时代里，行业大势的变化比公司的反应快，而公司的变化又往往比个人的反应快。往往人还没缓过神来，时代就变了。时隔不到两年，欣欣向荣的新公司变成了退守三线的项目公司。至今第二块地是否会取，还是个未知数。10写在最后从0到1之所以难，是因为融合了培养新团队的难、适应新模式的难、开拓新区域的难，直面高周转的难、受下行市场冲击的难。几乎碰到了所有新公司会碰到的问题。公司的过分乐观和走极端的行事风格让我们走了很多弯路，上层对公司是否能在公开市场拿地的踟蹰，也让我们错失了很多机会。我想，我们是走到了0.5这个位置：往后看，这一路摸着石头过河实属不易，往前看，只能缓慢前行静待时机，也许新总裁的加盟和深圳总部的设立，能给华南带来新的机遇。